Baca tanpa iklan
Laporan Koresponden Tribunnews.com, Richard Susilo dari Jepang
TRIBUNNEWS.COM, TOKYO - Indeks Nikkei ditutup 39.098,68 yen pada hari terakhir transaksi minggu ini, Kamis (22/2/2024).
Ini merupakan indeks Nikkei tertinggi dalam sejarah transaksi perdagangan saham di Jepang sejak 34 tahun lalu.
Seperti diketahui, pada Jumat (23/2/2024) lalu merupakan hari libur di Jepang dalam rangka perayaan hari ulang tahun Kaisar Jepang Naruhito.
Karena itu hari terakhir transaksi ditutup pada Kamis.
Baca juga: Jepang Ajak UKM Indonesia Ikut Pameran Gift Show di Tokyo September 2024
"Pada tanggal 22 Februari, Nikkei Stock Average naik tajam, ditutup pada 39.098,68 yen, menembus level tertinggi sepanjang masa di 38.915,87 yen pada 29 Desember 1989, pada puncak ekonomi gelembung, untuk pertama kalinya dalam 34 tahun. Indeks Nikkei tersebut bukan karena ekonomi gelembung di Jepang," ungkap Ryomaru Kumagai, Wakil Presiden Daiwa Institute of Research.
Pasar saham mencapai level tertinggi baru, menetapkan tonggak baru dalam sesi perdagangan di Jepang.
"Pelaku pasar telah menunjukkan bahwa kenaikan harga saham adalah hasil dari kombinasi berbagai faktor positif," tambahnya.
Tokyo Stock Exchange (TSE) atau Bursa efek Tokyo juga menyerukan reformasi pengembalian pemegang saham secara aktif.
Sementara pergerakan nilai yen mencapai sekitar 1 dolar = 150 yen saat ini.
"Kondisi keuangan akomodatif bahkan setelah berakhirnya suku bunga negatif," ungkap Bank of Japan (BoJ) atau Bank Sentral Jepang baru-baru ini.
"Didorong oleh uang asing, juga bergeser dari China, investor asing dikatakan mendorong pasar saham di Jepang," ungkap sumber Tribunnews.com di BOJ.
Investor luar negeri sekarang menyumbang lebih dari 60 persen dari volume perdagangan saham Jepang, dan pengaruhnya terhadap pasar lebih besar daripada selama periode gelembung, ketika mereka berada di kisaran 10 persen.
Baca juga: Bos Perusahaan Jepang yang Diduga Menipu 930 Orang Berhasil Ditangkap di Indonesia
Menurut ringkasan oleh Bursa Efek Tokyo, investor luar negeri membeli saham Jepang untuk minggu ketujuh berturut-turut.
Ekspektasi yang meningkat terhadap saham Jepang dapat dilihat dari hasil survei yang dilakukan oleh Nomura Asset Management, perusahaan manajemen aset terbesar di Jepang.
Survei tersebut menanyakan lebih dari 300 investor luar negeri apakah mereka menilai saham Jepang sebagai positif atau negatif.
Hampir setengah dari responden negatif, tetapi sekitar musim panas lalu, sisi positif menjadi dominan saat ini.
Selain itu, dikatakan bahwa investor luar negeri tersebut semakin mengalihkan uang dari China ke Jepang.
Dengan latar belakang resesi real estate dan faktor-faktor lain, tren penurunan harga saham di pasar China telah menjadi luar biasa sehingga arus dana ke Jepang.
Alhasil, uang investasi yang sebelumnya terkonsentrasi di China di Asia kini tertarik ke saham Jepang.
Bahkan, menurut ringkasan oleh Institute of International Finance (IIF), yang menganalisis aliran uang, uang asing mengalir keluar dari pasar saham dan obligasi China tahun lalu (2023) menjadi sebesar $84,5 miliar, atau 12,5 triliun yen dalam yen Jepang.
"Rasio PE adalah indikator berapa kali harga saham telah berlipat ganda relatif terhadap laba bersih per saham," papar Kumagai.
Selama periode gelembung, rasio PE perusahaan Jepang adalah 70 kali, tetapi sekarang sekitar 16 kali.
"Oleh karena itu harga saham bisa lebih tinggi lagi. Rasio PE perusahaan Jepang sangat tinggi selama periode gelembung, tetapi sekarang lebih rendah daripada perusahaan Amerika. Tingkat harga saham saat ini sesuai, bukan gelembung."
"Ekonomi Jepang tangguh, dan harapan untuk mengatasi deflasi meningkat karena kenaikan upah yang berkelanjutan. Pesan BOJ bahwa mereka akan mempertahankan kondisi keuangan yang akomodatif bahkan setelah berakhirnya suku bunga negatif juga merupakan penarik."
"Kita bisa mengharapkan harga saham naik terus di masa depan. Namun, faktor asing seperti pemilihan presiden AS, perlambatan ekonomi China, dan masalah Ukraina dan Timur Tengah akan menjadi risiko untuk masa depan," katanya.
Nobuhide Kiuchi, ekonom eksekutif di Nomura Research Institute, mengutip tingkat pertumbuhan potensial sebagai salah satu faktor untuk menilai.
"Ini adalah tingkat pertumbuhan ekonomi yang dapat dicapai ketika semua elemen modal, tenaga kerja, dan produktivitas dimanfaatkan, dan dikatakan menunjukkan kekuatan ekonomi negara," ungkap Kiuchi.
Dia menekankan bahwa tingkat pertumbuhan potensial, yang sekitar 4 persen selama periode gelembung, telah melayang sekitar 0 persen hingga 1 persen sejak saat itu, dan baru-baru ini tetap di 0,7 persen.
"Reli pasar saham saat ini disebabkan oleh masuknya uang investasi dengan latar belakang faktor eksternal seperti kenaikan harga saham AS, depresiasi yen, dan arus masuk dana dari China Jepang. Laju kenaikan saat ini berlebihan, arus masuk uang investasi dianggap sementara, dan ada tanda tanya atas keberlanjutannya," tambah Kiuchi.
Takayuki Itami, profesor emeritus di Universitas Hitotsubashi, yang telah mempelajari manajemen perusahaan Jepang selama bertahun-tahun, percaya bahwa harga saham saat ini sendiri tidak pada tingkat yang mengejutkan.
Selain itu, ia menunjukkan bahwa sikap manajemen perusahaan Jepang akan dipertanyakan di masa depan.
"Perlu dicatat bahwa sementara jumlah dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham perusahaan besar telah meningkat dari tahun ke tahun selama 20 tahun terakhir, jumlah investasi modal hampir tidak berubah, dan pada tahun fiskal 2021 kurang dari jumlah dividen," ungkap Itami.
Sedangkan Takayuki Itami, Profesor Emeritus, Universitas Hitotsubashi melihat sebagai kenaikan harga saham yang aneh.
"Aneh bahwa harga saham telah meningkat dalam jangka panjang di luar negeri, tetapi hanya Jepang yang belum mampu melebihi level lebih dari 30 tahun yang lalu. Ini adalah hasil alami di tengah masuknya uang spekulatif dengan latar belakang pelonggaran moneter global setelah virus corona."
"Tingkat pertumbuhan yang rendah setelah pecahnya ekonomi gelembung sebagian disebabkan oleh fakta bahwa perusahaan-perusahaan Jepang telah kehilangan kepercayaan dan belum melakukan investasi yang mengarah pada pertumbuhan," kata dia.
"Dividen itu sendiri tidak buruk, tetapi tidak mungkin perusahaan dapat tumbuh tanpa investasi. Mengambil keuntungan dari kenaikan harga saham ini, perusahaan harus mengambil risiko dan beralih ke manajemen yang meningkatkan investasi pada orang, seperti investasi modal untuk pertumbuhan dan kenaikan upah," ujarnya.
Harga saham baru yang tinggi sepanjang masa merupakan titik terang bagi perekonomian Jepang.
Namun, perlu untuk melihat tidak hanya angka-angka, tetapi juga apakah perusahaan Jepang akan terus tumbuh dan ekonomi Jepang akan dapat mengambil langkah berikutnya.
Sementara itu bagi para UKM Handicraft dan pecinta Jepang yang mau berpameran di Tokyo dapat bergabung gratis ke dalam whatsapp group Pecinta Jepang dengan mengirimkan email ke: info@sekolah.biz Subject: WAG Pecinta Jepang. Tuliskan Nama dan alamat serta nomor whatsapp.