Laporan Koresponden Tribunnews.com, Richard Susilo dari Jepang

TRIBUNNEWS.COM, TOKYO -  Saat ini Jepang sedang mempelajari dan mempertimbangkan masuknya SPAC dioperasionalkan resmi di Jepang.

Hal ini karena adanya lampu hijau PM Jepang Fumio Kishida baru-baru ini dengan sistim Kapitalisma baru yang diperkenalkannya dalam ekonomi Jepang saat ini.

Perusahaan akuisisi tujuan khusus (SPAC) juga dikenal sebagai "perusahaan cek kosong" (blank check company) adalah perusahaan cangkang yang terdaftar di bursa efek dengan tujuan mengakuisisi perusahaan swasta, sehingga menjadikannya publik tanpa melalui cara tradisional. proses penawaran umum perdana.

"Kita memang sedang mempelajari sejak 1 Oktober  tahun lalu dan mempertimbangkan kemungkinan masuknya SPAC ke Jepang," papar President dan CEO Pasar Modal Tokyo yang baru, Hiromi Yamaji (65) baru-baru ini.

Menurut Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS (SEC), "SPAC dibuat khusus untuk mengumpulkan dana guna membiayai peluang merger atau akuisisi dalam jangka waktu yang ditentukan. Peluang biasanya belum diidentifikasi".

SPAC mengumpulkan rekor $82 miliar pada tahun 2020, periode yang kadang-kadang disebut sebagai "ledakan cek kosong".

Karena SPAC terdaftar di SEC dan merupakan perusahaan publik, masyarakat umum dapat membeli sahamnya sebelum merger atau akuisisi terjadi. Untuk alasan ini mereka telah disebut sebagai 'dana ekuitas swasta orang miskin.

Analisis akademik menunjukkan pengembalian investor pada SPAC pasca-merger hampir seragam sangat negatif (namun, sponsor di flotasi SPAC dapat memperoleh pengembalian berlebih), dan proliferasi mereka biasanya mempercepat sekitar periode gelembung ekonomi, seperti segalanya gelembung pada tahun 2020–2021, ketika volume dan kuantitas modal yang dikumpulkan oleh SPAC membuat rekor baru sepanjang masa.

SPAC umumnya diperdagangkan sebagai unit dan/atau sebagai saham biasa dan waran yang terpisah di Nasdaq dan New York Stock Exchange (per 2008) setelah penawaran umum dinyatakan efektif oleh SEC, yang membedakan SPAC dari perusahaan cek kosong yang dibentuk di bawah SEC Aturan 419. Umumnya, unit dilambangkan dengan huruf "u" (untuk unit)  ditambahkan ke simbol ticker saham SPAC.

Likuiditas perdagangan sekuritas SPAC memberi investor strategi keluar yang fleksibel. Selain itu, mata uang publik meningkatkan posisi SPAC saat menegosiasikan kombinasi bisnis dengan potensi target merger atau akuisisi. Harga saham biasa harus ditambahkan ke harga perdagangan waran untuk mendapatkan gambaran yang akurat tentang kinerja SPAC.

Berdasarkan konvensi pasar, 85% hingga 100% dari hasil yang diperoleh dalam IPO untuk SPAC dipercayakan untuk digunakan di kemudian hari untuk merger atau akuisisi.

Akun perwalian SPAC hanya dapat digunakan untuk mendanai kombinasi bisnis yang disetujui pemegang saham atau untuk mengembalikan modal kepada pemegang saham publik pada perpanjangan piagam atau pertemuan persetujuan kombinasi bisnis.

Setiap SPAC memiliki jendela likuidasi sendiri di mana ia harus menyelesaikan merger atau akuisisi. Jika tidak, ia terpaksa membubarkan dan mengembalikan aset dalam kepercayaan kepada pemegang saham publik. Dalam praktiknya, sponsor SPAC sering memperpanjang umur SPAC dengan memberikan kontribusi ke rekening perwalian untuk menarik pemegang saham untuk memilih mendukung amandemen piagam yang menunda tanggal likuidasi.

Selain itu, target akuisisi harus memiliki nilai pasar wajar minimal 80% dari aset bersih SPAC pada saat akuisisi. Struktur SPAC sebelumnya membutuhkan suara pemegang saham positif sebesar 80% dari pemegang saham publik SPAC agar transaksi dapat diselesaikan.

Sistim kapitalisme baru yang diterapkan PM Kishida belakangannya membuat berbagai perubahan di bidang ekonomi Jepang. Kelompok pecinta Jepang mendiskusikannya saat ini untuk mengenali lebih lanjut sistim baru ini. Partisipasi dapat dilakukan dengan mengirimkan email ke: info@tribun.in