TRIBUNNEWS.COM, SAN FRANCISCO - Sebagai seorang investor kawakan, Warren Buffett pernah mengatakan merupakan hal yang bijaksana untuk merasa "takut ketika orang lain serakah dan serakah ketika orang lain takut".

Pernyataan ini agak berlawanan dari pandangan pasar saham dan berhubungan langsung dengan harga aset: ketika yang lain serakah, harga biasanya mendidih, dan orang harus berhati-hati agar tidak membayar lebih untuk aset kemudian mengarah ke penurunan.

Ketika orang lain takut, itu bisa memberikan peluang membeli nilai yang baik.

Buffett mengingatkan, harga adalah apa yang Anda bayar, dan nilainya adalah apa yang Anda dapatkan - bayar harga terlalu tinggi maka Anda akan merugi.

Untuk menguraikan hal ini, nilai suatu saham relatif terhadap jumlah pendapatan yang akan dihasilkannya selama umur bisnisnya.

Secara khusus, nilai ini ditentukan dengan mendiskontokan semua arus kas masa depan kembali ke nilai sekarang, yaitu nilai intrinsik. 

Baca: Keluarga Janda di Sragen Hajatan Nikahkan Anaknya, Tak Ada Tetangga yang Datang Hanya Gara-gara Ini

Bertindak serakah ketika orang lain takut dan menuai hasil yang tinggi, di bawah situasi yang tepat: prediktabilitas harus ada, dan peristiwa jangka pendek yang menyebabkan penurunan harga berikutnya tidak boleh mengikis keuntungan.

Berikut sejumlah kisah Buffett yang bisa dijadikan pelajaran seperti yang dikutip dari berbagai sumber.

Puntung Cerutu dan Coca-Cola

Warren Buffett bukan hanya investor yang kontroversial. Dia mungkin apa yang Anda sebut “investor dengan nilai orientasi bisnis.”

Artinya, ia tidak membeli apa pun dan semuanya hanya karena sedang dijual.

Baca: UU Hasil Revisi Berlaku, Bisakah KPK Tetap Jalankan Tugas Pemberantasan Korupsi?

Gaya investasi Buffett disebut sebagai gaya investasi puntung cerutu, di mana seseorang mengambil puntung-puntung cerutu yang dibuang di pinggir jalan, menjualnya dengan diskon besar untuk nilai buku dengan satu kepulan tersisa.

Baca: Fadli Zon Disebut-sebut Masuk Bursa Calon Menteri di Kabinet Jokowi, Segini Daftar Kekayaannya

Meskipun Warren Buffett memulai karir berinvestasi dengan cara ini, seiring dengan mulai banyaknya ia memakan asam garam kehidupan, dirinya mulai berevolusi.

Dengan bantuan Charlie Munger, ia menemukan tanah bisnis yang luar biasa, rumah See's Candy and Coca-Cola (KO), bisnis dengan ekonomi kompetitif yang tahan lama dan rasional, dengan manajemen yang jujur.

Baca: Jokowi Dilantik 20 Oktober, Tapi Susunan Kabinet Jokowi-Maruf Sudah Bocor, Begini Reaksi Istana

Dia kemudian mencari harga yang bagus dan memanfaatkan peluang ketika orang lain takut. 

Seperti yang telah dikatakannya di masa lalu, jauh lebih baik untuk membeli bisnis yang bagus dengan harga yang baik daripada bisnis yang baik dengan harga yang luar biasa.

Salad Oil

Peristiwa yang memicu ketakutan namun mengarah pada peluang investasi yang menjanjikan dapat berupa adanya kecemasan jangka pendek yang diciptakan oleh peristiwa ekonomi makro seperti resesi, perang, apatis sektor, atau hasil bisnis jangka pendek yang negatif.

Baca: Penuturan Blak-blakan Widy Vierra Jadi Korban Kekerasan Pacar dan Pengalaman Diculik

Pada 1960-an, nilai saham American Express terpangkas hingga separuhnya ketika ditemukan bahwa jaminan yang digunakan untuk mengamankan jutaan dolar dari resi gudang ternyata tidak ada.

Jaminan yang dipertanyakan adalah minyak salad.

Rupanya pedagang komoditas Anthony De Angelis telah memalsukan cadangan persediaan dengan mengisi tanker-tankernya dengan air sambil menyiapkan tabung-tabung kecil minyak salad di dalam tangki saat ada inspeksi oleh auditor.

Diperkirakan, kejadian itu menyebabkan kerugian pada American Express mencapai US$ 50 juta.

Setelah meninjau model bisnis perusahaan, Buffett memutuskan bahwa kinerja perusahaan tidak akan terpengaruh secara material oleh kejadian tersebut.

Ia kemudian menginvestasikan 40% dari uang kemitraannya dalam saham. Selama lima tahun, saham American Express meningkat sebanyak lima kali lipat.

The Gecko

Pada tahun 1976, bisnis GEICO mulai terhuyung-huyung di tepi jurang kebangkrutan karena sebagian dari perubahan model bisnis di mana perusahaan ini memperpanjang kebijakan asuransi mobil untuk pengemudi yang berisiko.

Dengan jaminan dari CEO perusahaan saat itu, John J. Byrne bahwa perusahaan akan kembali ke model bisnis aslinya, Buffett menginvestasikan dana awal senilai US$ 4,1 juta di GEICO.

Dalam lima tahun, nilai investasinya tumbuh menjadi lebih dari US$ 30 juta. 

GEICO sekarang merupakan anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh Berkshire Hathaway (BRKB).

Sejumlah kejadian yang mengejutkan seperti skandal minyak salad dan drift model bisnis, memungkinkan Warren Buffett untuk menuai hasil besar selama bertahun-tahun.

Menjadi rakus ketika orang lain takut adalah pola pikir berharga yang dapat menuai imbalan besar bagi investor.

Reporter: Barratut Taqiyyah Rafie
Artikel ini tayang di Kontan dengan judul Warren Buffett: Takutlah saat orang lain serakah