Galvin memiliki reputasi penegakan hukum yang agresif sebagai regulator sekuritas. Di masa lalu, kantornya telah berusaha untuk mencabut lisensi broker Robinhood Markets Inc dan mendenda anak perusahaan MassMutual atas kasus "Roaring Kitty".

Penyelidikan Massachusetts ke First Republic masih dalam tahap awal dan mungkin tidak menghasilkan tindakan selanjutnya

Orang dalam perusahaan diizinkan untuk membeli dan menjual saham perusahaan mereka. Namun ilegal bagi pejabat dan direktur untuk bertransaksi atas informasi material yang belum dipublikasikan.

Penjualan Saham

Beberapa eksekutif First Republic telah menjual saham tahun ini, termasuk pendiri dan Executive Chairman James Herbert. Herbert menjual saham senilai 4,5 juta dolar AS sepanjang tahun ini, menurut pengajuan ke Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) yang dipublikasikan di situs First Republic.

Karena anomali peraturan, eksekutif di bank yang tidak memiliki perusahaan induk mengajukan formulir transaksi kepada regulator perbankan, bukan ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC).

Di antara eksekutif First Republic lainnya yang menjual saham tahun ini adalah Chief Executive Officer (CEO) Michael Roffler, yang menjual hampir 1 juta dolar AS sahamnya pada Januari.

Baca juga: Gelontorkan 72 Miliar Dolar, First Citizens Resmi Akuisisi Silicon Valley Bank yang Bangkrut

Herbert dan Roffler tidak menanggapi permintaan komentar atas penjualan saham mereka atau panggilan regulator.

Penyelidikan yang dilakukan seperti regulator Massachusetts menyoroti pengawasan yang meningkat terhadap eksekutif bank dan manajemen risiko mereka di tengah krisis perbankan baru-baru ini. Regulator perbankan, jaksa federal, dan SEC semuanya menyelidiki keruntuhan SVB.

Galvin mengatakan dia belum khawatir tentang bank lain yang beroperasi di negara bagiannya, meskipun dia tahu mereka berada di bawah tekanan yang kuat.

"Kami tidak punya alasan untuk percaya bahwa mereka telah berinvestasi dalam strategi serupa," kata Galvin.