“The Fed dapat mengabaikan Oktober yang lebih baik dari perkiraan hanya sebagai data satu bulan, tetapi perlambatan lebih lanjut pada November membuat tren disinflasi baru ini lebih sulit untuk diabaikan,” tulis kepala ekonom Amerika Utara untuk Capital Economics, Paul Ashworth.

Inflasi melonjak pada musim semi 2021, sebagai hasil dari faktor konvergen yang membawa kenaikan harga ke level tertinggi sejak hari-hari stagflasi di awal 1980-an.

Baca juga: Ekonom INDEF: Indonesia Perlu Antisipasi Ancaman Resesi 2023

Di antara keadaan utama yang memberatkan adalah ketidakseimbangan penawaran dan permintaan yang disebabkan oleh pandemi Covid-19, invasi Rusia ke Ukraina yang berdampak pada harga energi.

Selain itu juga faktor stimulus fiskal dan moneter triliunan dolar yang mengirimkan banyak uang mengejar terlalu sedikit barang yang terjebak dalam masalah rantai pasokan.

Harga kendaraan bekas, yang menjadi kontributor utama ledakan inflasi awal, turun 2,9 persen secara bulanan dan sekarang turun 3,3 persen dari tahun lalu.

Baru-baru ini di bulan Februari, indeks mobil dan truk bekas naik lebih dari 40 persen secara tahunan, karena permintaan yang lebih tinggi akibat kekurangan chip semikonduktor sehingga menyebabkan penumpukan produksi mobil baru.

Biaya layanan perawatan medis juga menurun 0,7 persen secara bulanan dan naik 4,4 persen dari tahun lalu.

Data CPI memuncak sekitar 9 persen pada Juni 2022 dan telah mengalami penurunan yang lambat namun stabil sejak saat itu.

Setelah menghabiskan waktu berbulan-bulan mengabaikan lonjakan inflasi, pejabat The Fed mulai menaikkan suku bunga pada Maret.

The Fed telah meningkatkan suku bunga pinjaman jangka pendek sebanyak enam kali, mendorong benchmark naik ke kisaran target 3,75 persen hingga 4 persen.

Ketua The Fed Jerome Powell baru-baru ini mengatakan, komponen penting dalam "menentukan langkah kebijakan moneter di masa depan akan melihat inflasi jasa tidak termasuk biaya perlindungan".

Ukuran itu sedikit berubah pada November tetapi naik hampir 7,3 persen dari tahun lalu.